존리의 주식투자에 실패하는 이유

존리 대표님이 말하는 주식투자에 실패하는 이유에 대해서 알려드리겠습니다. 존리는 '한국의 워렌버핏'이라고 불리며 메리츠자산운용 대표이자 주식 투자 전문가입니다. 

그는 주식을 하는 것이 위험한 것이 아니라 주식 안하는 것이 위험하다고 말합니다. 이 글을 통해 주식투자를 어떻게 해야 실패하지 않는지에 대한 그의 경험과 철학을 이해하실 수 있습니다.

주식에 대한 이해 부족

존리 대표

주식투자에 실패한 사람들에게 왜 그 주식을 샀냐고 물어보면 대부분 누가 그렇게 사라고 해서, 좋아 보여서 아니면 옆 집이 샀기 때문에 그 주식을 샀다고 이야기합니다. 이것은 잘못된 것입니다. 

여러분이 시장 가서 콩나물을 사더라도 콩나물이 싱싱한지 아닌지 살펴봅니다. 그런데 훨씬 더 많은 돈을 투자하는 주식에 대해서는 너무 놀랍게도 투자할 회사에 대한 연구와 조사를 간과합니다. 

주식투자에 실패하는 첫 번째 이유는 주식에 대한 이해 부족입니다. 주식은 어떤 것일까요? 주식은 회사의 일부분을 사는 것입니다. 그것은 그 회사와 동업하는 것과 비슷한 것입니다. 

사람들은 동업하면서 동업자가 어떤 사람인지 이 회사가 무엇을 만드는지 관심이 별로 없습니다. 그래서 주식에 대한 이해를 잘못했다는 것입니다.

단기투자

주식투자는 동업자가 되는 것

여러분은 동업자와 동업하는데 매일 동업자를 바꾸십니까? 동업자를 매일 바꾸는 것처럼 주식투자를 했기 때문에 실패하는 것입니다. 

그러면 왜 단기투자는 돈을 못 벌까요? 왜 굳이 장기 투자를 해야지만 돈을 번다고 생각할까요? 많은 사람들이 단기투자도 돈을 벌 수 있다고 이 같은 질문을 합니다. 증권 방송을 보면 그래프가 나오고, 그 그래프를 잘 맞히면 되는 거 아닌가 하고 말입니다. 

그런데 그것이 아닙니다. 왜냐하면 어떤 회사에 투자한다는 것은 이렇습니다. 그 회사의 경영진과 직원들이 일하고 부를 창출하기 위해 노력하여 매출액이 늘고 이익이 늘어 가게 됩니다. 그렇게 되기 위해서는 시간이 필요합니다. 

그래서 투자를 했다는 나는 그들에게 시간을 주어야 합니다. 그 사람들이 일해야 하잖아요. 그 사람들이 1년, 2년, 5년, 10년 동안에 많은 부를 축적하겠지요. 

주식을 샀다는 것은 그 회사에게 일 할 시간을 주고 그들이 축척한 부를 투자자인 내가 공유하는 것입니다. 그런데 그렇게 생각하지 않고 대부분 트레이딩(trading)이라고 샀다, 팔았다를 반복하는 것입니다. 

많은 사람들이 착각하고 주식을 두려워하는 큰 요인은 2가지입니다. '변동성'과 '위험'에 대해서 잘못 생각하고 있습니다.

1. 변동성 

변동성이 무엇이냐 하면 주식 가격은 끊임없이 변한다는 것입니다. 그런데 사람들은 그것을 위험이라고 착각합니다. 변동성을 맞힐 수는 없습니다. 그래서 변동성을 맞히는 것은 주식투자가 아닙니다. 

알 수 없는 것을 맞히는 것을 많은 사람들이 주식투자라고 착각하고 있습니다. 변동성을 맞히는 것을 주식투자라고 잘못 판단하는 것입니다. 

결정적으로 도박이 되어 버립니다. 도박장에 가서 알 수 없는 것을 놓고 배팅을 하죠. 주식투자가 그와 마찬가지가 되어버리는 것입니다. 그래서 어느 한 순간에 주식투자에 대한 본질을 잊어버리고 자신도 모르게 도박꾼이 돼버린 것입니다.

2. 위험

내가 회사를 잘못 골랐을 때 또는 회사에 대한 판단을 잘못 했을 때 주식은 위험합니다. 내가 10년 기다렸는데 회사가 없어졌다면 위험한 것입니다. 그러나 위험은 컨트롤이 가능합니다. 왜냐하면 그 회사에 대해서 공부를 하면 위험을 컨트롤할 수 있습니다. 

예를 들어서 A라는 회사가 20년 전에 아주 작은 회사였지만 20년 동안에 돈을 많이 버는 것을 예측할 수 있었다면 말입니다. 물론 틀릴 수도 있습니다. 예측할 수 있었다면 엄청난 돈을 버는 것이 주식투자입니다. 그래서 변동성은 예측할 수 없지만 위험은 내가 컨트롤이 가능하다는 것입니다. 

그 방법의 첫 번째로 조사하는 것입니다. 그 회사에 대한 공부를 하는 것입니다. 그래서 20년 동안 이 회사는 돈을 잘 벌 수 있겠다는 판단이 되면 엄청난 돈을 벌 수 있습니다.

회사에 대해 공부해야 합니다.

회사의 Fundamental을 알 수 있는 방법

회사의 펀더멘탈(Fundamental)이란 회사의 본질적 가치, 예를 들어 회사의 재무적 건정성이나 미래 성장 가능성을 의미합니다. 회사 홈페이지에 들어가면 많은 것을 알 수 있습니다. 

또 모든 상장 회사들은 3개월마다 금융감독원에 서류를 제출하게 되어 있습니다. 그것을 영업보고서라고 합니다. 그동안 회사에서 일어난 여러 가지 일들을 보고하게 되어 있습니다. 이것을 읽어보시면 많은 도움이 됩니다. 

최근에는 각 회사마다 주주들에게 회사를 알리기 위해서 많은 기회를 주고 있습니다. 예를 들어 회사 CEO가 직접 유튜브 등 여러 온라인 매체를 이용하여 주주들과 소통을 하고 있습니다. 해외 기업의 경우에도 홈페이지를 살펴보시면 '투자가와의 대화' 등의 스케줄이 나와 있어서 도움을 받으실 수 있습니다.

분산투자 

위험을 줄이기 위해서 한 종목에 투자 하는거 보다 분산투자하는 것이 좋습니다. 처음부터 주식에 대해 알기 힘드니까 한 종목에만 투자하는 것은 위험합니다. 여러 종목을 살 수 있는 방법, 적은 돈으로 살 수 있는 방법 등도 알아야 합니다.
그래서 주식 입문자에게는 연금 저축 펀드에 투자하면 좋습니다. 주식에 투자하는 것과 마찬가지면서 세금 혜택도 있습니다. 

Market Timing

존리 대표

Market Timing이란 시장을 예측해서 주식시장에 들어갔다 나왔다를 반복하는 것을 말합니다. 즉 Market Timing이라는 것은 내가 봤을 때 앞으로 시장이 어려울 것 같아 투자한 것을 다 회수하여 현금 비중을 늘렸다가 시장이 또 폭락하게 되 면 그때 다시 투자해서 주식 시장에 들어갔다 나왔다를 반복하는 것입니다. 

그러나 시장이 올라갈지 내려갈지 예측할 수 있는 방법은 없습니다. 예를 들면 작년 3월에 코로나 사태가 심각했을 당시 주가가 무지막지하게 빠졌습니다. 

그 때 Market Timing 한 사람은 더 빠질 것 같으니까 투자금을 다 회수했습니다. 그런데 생각대로 되지 않고 주가가 다시 올라갔습니다. 그때는 또 후회가 되는 것입니다. 이런 것이 전형적인 Market Timing입니다. 

이런 식으로 Market Timing을 하는 사람은 주식투자에 실패하게 됩니다. 사람들이 예측할 수 없는 주식시장에 들어갔다 나왔다 반복하지 않는 것이 좋습니다.

빚내서 주식투자

빚내서 주식투자 하지 마세요

빨리 돈 벌고 싶고 빨리 부자가 되고 싶어서 은행에서 돈을 빌려서 투자하는 사람들은 실패할 가능성이 큽니다. 왜냐하면 은행 빚을 갚아야 되기 때문에 오랫동안 투자할 수가 없습니다. 이자까지 갚아야하잖아요. 그러니까 절대로 빚을 내서 투자하면 안 되고 여유자금으로 해야 합니다. 

여유자금은 쓰고 남은 돈을 의미하는 것이 아니라 쓰기 전에 만드는 자금을 뜻합니다. 예를 들어 100만원의 월급을 받는 사람은 10%인 10만 원을 주식투자에 쓰고 나머지 90만 원으로 소비를 하겠다는 자신만의 원칙을 세우는 방식입니다. 빚내지 않고 오랜 기간 여유자금으로 꾸준히 투자하는 방식으로 큰돈을 벌 수 있습니다.

마치며

존리 대표는 위와 같이 주식투자에 실패하는 이유를 들었습니다. 주식투자를 본인이 맞힐 수 없는 변동성과 시장 예측을 기반으로 단기투자를 하거나 시장에 들어갔다 나왔다 반복하면 실패한다고 말합니다. 그리고 본인이 회사에 대한 연구와 공부 없이 남들이 말하는 데로 휘둘려 주식투자하면 실패한다고 알려 줍니다. 

내가 투자하기 전에 반드시 내 스스로 회사의 Fundamental을 보고 판단해야 합니다. 그리고 어떤 주식, 어떤 펀드를 투자하겠다고 마음먹으면 기계적으로 월급의 10%를 투자한다 또는 15%를 투자한다 이렇게 원칙을 정해야 합니다. 

10년, 20년 오래 꾸준하게 투자하는 것이 좋습니다. 이렇게 20년, 30년 있다 보면 그 돈이 크게 되어 있습니다. 오랜 시간이 지난 후 기업이 이루어낸 성과와 부를 동업자로서 투자자인 내가 공유하는 것입니다. 이것이 존리 대표가 제안하는 주식투자에 실패하지 않고 큰돈을 벌 수 있는 방법입니다. 

 

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